除宏观因素之外，春节前钢厂补库预期驱动下原料走势更强（qiáng），焦炭（tàn）提涨四轮，而港口铁矿石现货价格11月以来累计上涨超30%，因而铁水成本大幅增（zēng）加，钢材成本不断抬（tái）升，这是助（zhù）推11月钢（gāng）价上涨的另（lìng）一主因（yīn）。
当前彩涂不锈钢瓦楞板补库预期逐步兑现，钢联247家钢厂厂内焦炭库存为586.01万吨，可用天数为（wéi）12.05天，较前期低点增加5.74万吨、0.08天；而厂内矿石库存则是连续五周（zhōu）增加（jiā），高频港口矿石成交和疏港量同样（yàng）表现为（wéi）低位回升（shēng）。不过，钢厂亏损格局下补库空间不宜过分乐观，尽管淡季钢价上涨，但钢（gāng）厂盈利状（zhuàng）况并无明显好转。钢联（lián）最新数据（jù）显示，247家样本钢厂中盈（yíng）利钢厂占比仅有21.65%，且长期维持低位；而即期（qī）成本核算下主流品种吨钢利润也多（duō）为亏损，显示钢厂盈利状况依然不佳（jiā）。
目前来看，钢厂原料（liào）库（kù）存依旧偏低，春节前还将补库（kù），继而给予原料（liào）价格支撑，利好钢材成本端，给予钢价支撑，但盈（yíng）利状（zhuàng）况（kuàng）不佳背景下钢厂难现大幅补（bǔ）库，多以刚需为主，难以驱（qū）动（dòng）高价原料继续上涨，相反需（xū）谨防原料品种自身基（jī）本面转（zhuǎn）弱后引发成本下行，比（bǐ）如近期澳煤（méi）进口放开预期引发双（shuāng）焦期价下跌。
受益于（yú）需求回升，不锈钢瓦供需格局（jú）曾短暂好转，一度带来淡季库存去化，但未能持续。亏损加剧后建筑钢厂生产趋缓，不锈（xiù）钢瓦楞板周产量环比下降7.99万吨至276.94万吨，供应延续收缩，但（dàn）依旧高于（yú）去年农历同期（qī）水平。后续库存回升压力仍在，最新库存环比增10.73万吨至544.04万吨，较去年农历同期增加23.11万吨。与此同时，前（qián）期（qī）钢价走强刺激投机需求放量，带来不锈钢瓦（wǎ）楞板周度表需和终端采购（gòu）量回升，但持续不强，因而伴随钢价走弱，不锈钢（gāng）天沟高频需求（qiú）指标再度回落，最新周度表需和全国贸易商建筑钢（gāng）材成交量周均值环比分别下降33.16万吨、21.5%，均为近年来同期最低。
综上，不锈钢天沟期（qī）价高位回落，后续钢价运行（háng）逻辑（jí）将转向基本面，目前原料补库逻（luó）辑驱（qū）动下钢材成本存有支撑，但不锈钢天沟供（gòng）需格局偏弱，同样（yàng）会承压钢（gāng）价，多空因素博弈下后续钢价走势转向高位振（zhèn）荡。